財務自由和富裕

前幾天和一個很熱愛投資的朋友聊天,聊到了財務自由的概念.

一般來說, 財務自由的定義指 "被動收入超過生活支出". 這裡又多了兩個詞需要定義 -- 被動收入 和 生活支出. 生活支出 比較直覺, 這就是你想過的生活品質的花費! 所以這是非常主觀的數字, 一個月五萬, 一個月十萬, 甚至一個月二十萬, 都沒有不可以! 只是可不可行而已.

被動收入 的定義比較模糊, 有人認為是 "被動收入是一種只要付出一點努力進行維護，就能定期獲得的收入。" 但是如何 "一點努力" 要如何去界定? 以我這位朋友來說, 他就以為炒作外匯和期權也算是被動收入! 這個觀點其實是錯誤的! 因為這些金融交易往往需要花費很多時間盯盤! 所以用錢賺錢不等於被動收入!

從理財的角度來看, 我認為最理想的被動收入應該是 "付出努力建立之後, 無需費力維持就可以持續的盈利". 舉個例來說, 買房子出租算是被動收入, 雖然有一些維護的工作要作, 但是這些維護工作其實也可以交由代理人來做; 基本上股票和債券的股利也能夠算(賺價差不算), 年金保險應該也算! 當然我們必須先付出心力去建立投資組合, 但是建立之後就可以持續的盈利!

我這裡特別用"盈利"兩個字來定義被動收入, 因為以本金攤提的方式並不能算是被動收入, 舉個例來說 "不動產逆向抵押貸款" 也就是所謂的以房養老, 實際上是攤提自己的本金! 這個就不能夠算是盈利! 當然! 建立投資組合之後, 如果不管理, 還是有可能虧錢!(其實管了也可能虧錢!) 但所有的投資都有這種風險, 如果要考慮虧錢問題, 那麼大概沒有被動收入可言 -- 畢竟定存也可能因為通膨而虧錢....就算是版權和專利權的收入, 也會因為年限到期而價值消散.

回過頭來談財務自由. 如果一個人要算是達到財務自由, 就得先問她打算一年花多少生活費. 如果打算花 100 萬, 那麼一年的被動收入就要高達 100 萬! 直白地說, 資產足以安心退休就是達到財務自由! (嚴格來說有點不同, 安心退休應該是指資產在死之前花不完XD 所以如果本金夠多, 其實 0 被動收入也可以安心退休XD)

所以簡單的公式如下:
年生活費 = (資產提領率 + 年化通貨膨脹) X 總資產

因為 資產提領率 = 年生活費 / 總資產, 所以其實我們追求的實質年化報酬率就是資產提領率. 因此, 如果我們認為年生活費要 60 萬, 實質年化報酬率為 0.02, 則總資產需為 3000 萬!

那什麼樣的人可以算是富裕呢? 我覺得比較客觀的定義是, 年生活費到達全台灣前 10% 家庭的可支配所得. 根據主計處的資料, 2011 年 的數字應該是 160 萬出頭. 由於債券的實質年化報酬率大約才 2%, 所以 資產提領率 用 2% 計, 可以算出來, 家庭總資產要超過 八千萬才算是 富裕.