成長型股票與價值型股票

Ref.: 成長型股票 - MBA智库百科
Ref.: 價值型股票 - MBA智库百科
Ref.: 《德魯克經典管理案例解析》案例3：什麼是成長型公司

面包廠的主管回答道： 「恐怕這會浪費他們和我們的時間。面包廠本身就不是一個成長型行業，人們並不會吃更多的面包和蛋糕；相反，收入越是增長，人們吃得越少。面包廠應該有內在的保護措施，以防止生意衰退；事實上，在真正嚴重的蕭條時期，我們可能會做得很好。但是，我們的增長是不會快於人口增長的。至於利潤，因為我們的工作有效率，所以我們實現了盈利。當然，我知道，我們需要更加有效地獲取利潤，這就需要大量地投資於新型自動面包烘房。至於市盈率，我們從來就不認為它能為我們帶來所需的資金。即使我們實現了自動化，我們的稅前收益率最多也不會超過12%。」

Ref.: 成長型與價值型股票的迷思 - 地球人抱抱--王志鈞財經工作室 - udn部落格

決定股價驚驚漲與慢慢漲的關鍵，則是：股本的大小和企業是否具有獲利關鍵能力！

小公司，卻有大獲利能力，股價自然驚驚漲！

大公司，卻也有持續性的大獲利能力，其價值自然也彌足可貴！

至於沒有賺錢的公司，不論是大池塘或小池塘，通通都是雞蛋水餃股！！

很多股市上的概念都很有用，但是困難的往往是如何去區分。例如，什麼叫做高本益比？什麼叫做成長型股票與價值型股票？股本的大小和股市的漲幅有關，但是怎麼樣叫做大？

Ken Fisher 在『投資最重要的3個問題』裡建議的方式是用市場的預期本益比 (Forward P/E) 來區分，如果市場的預期本益比是 20，那麼本益比低於 20 的就算是價值型，高於二十的就算是成長型。

我找不到有計算市場的預期本益比的網站。不過可以參考 TWSE 臺灣證券交易所 ﹥交易資訊 ﹥盤後資訊 ﹥個股日本益比、殖利率及股價淨值比（依日期查詢）。這裡有提供最近的本益比。每股稅後純益是用該公司最近四季稅後純益∕發行股數，當每股稅後純益為0或負數時，則不計算本益比。